香港比特币现货ETF来了,有人士认为它或有望成为美国的全球第二大比特币现货ETF市场。
2024年4月15日,嘉实国际、华夏基金、博时国际三家机构宣布其申请的比特币以太币坊现货ETF获得证监会(香港证监会)批准。这是继今年1月11日美国比特币现货ETF通过随后,比特币ETF领域又一大重要事件,亚洲传统金融市场资金将由此加速涌入比特币、以太坊等加密货币市场。
OSL CEO潘志勇向Foresight News表示:“预计在4月底,投资者可以正式在这三家基金公司购买比特币现货ETF,就像买普通的股票一样。”VDX与HashKey Exchange的相关人士也向Foresight News证实有了这个信息,除非遇到意外情况,投资者大概率可以在4月—5月购买香港的比特币现货ETF。
而对于香港以太坊现货交易的具体时间,潘志勇向前瞻新闻表示:「预计在比特币现货 ETF 交易一段时间后,可以正式交易以太坊现货 ETF。」前瞻新闻向多位香港持牌(申牌)交易所 首席执行官询问,有的表示将在比特币现货 ETF 交易的几周后推出,有的表示将在其推出后的一个月后推出。
香港通过比特币现货ETF,被许多从业者认为是一个美国通过比特币ETF的事件,在此之前,无论是加拿大、德国,还是瑞士,在香港资金的天花板上,都远远低于特别是在南向资金是否可以进入香港比特币ETF这个问题上,有现货人士向Foresight News分析,这是有可能的。
Foresight News向多家香港加密交易所的交易所咨询「南向资金是否可以进入香港比特币现货ETF」,但答案不一。
这个问题被认为十分关键,一旦南向资金被允许投资香港比特币现货ETF,便给中国内地的资金打开了窗口,也意味着中美这两个全球GDP总量最大的两个国家,都今年首次允许在各自金融市场里积累的海量资金涌向比特币。这或也与香港能否成为美国的加密货币金融中心有直接关系。当然,内地的投资者目前还未能成功购买香港的比特币现货ETF。
5亿、10亿、还是100亿美元?
香港比特币以太坊现货ETF的通过,能吸引5亿、10亿,还是100亿美元?业内人士对此意见不一。
「未来几个月内吸引 10 亿美元的资金涌入比特币。」香港持牌加密货币交易所OSL 的 ETF 项目负责人 Wayne Huang 向 Foresight News 表示。
HashKey Capital顶级基金及研究合伙人Jupiter Cheng也给出了应该相近的预测数字:「至少可以达到10亿美元以上的规模,用户画像主要以传统机构、家族办公室、高净值个人及数字资产用户为主」等。”
这个数据是与美国的比特币现货 ETF 的流入量相比较的,据悉美国比特币现货 ETF 推出两个月内资金流入 100 亿美元,该数据一度震惊全球金融市场,与黄金ETF 相比,第一一只上市的黄金ETF用了三年才达到这一资金流入量,可见全球传统金融市场对购买比特币的需求之旺盛。
香港申牌加密货币交易所VDX的Paolo表示:“香港比特币现货ETF今年将获得100亿美元的资金,但这不是来自南向资金,而是来自其他。”
Foresight News多次询问,Paolo表示具体来自哪一大规模增量市场。但他再次确认了今年年底香港比特币现货ETF将吸引100亿美元的资金这一数据。
不过也有业内人士对香港的比特币现货ETF流入规模持保守态度,彭博社ETF分析师Eric认为流入规模为5亿美元左右。
Eric分析不无道理。目前美国ETF市场规模超过8万亿美元,而香港的ETF市场规模大约520亿美元,除去美国的百分之一,差距明显。欧洲的ETF市场规模美国,超过1万亿美元。而放眼亚洲,2023年底,日本的ETF市场规模排名亚洲第一,达到5338亿美元;韩国ETF市场规模达到913亿美元,排名第二。
作者认为,香港比特币现货ETF若想吸引超过10亿美元,一个重要的点是,「南向资金是否可以进入香港比特币现货ETF」;另外一个点,是否可以打通日本和韩国等亚洲地区的资金进入香港。
对于南向资金,Wayne表示:「根据香港的规定,只要资金已到香港,就可以在二级市场购买比特币现货ETF,但不会直接通过国内券商来买卖。」
但也有业内人士认为南向资金有可能涌入香港的比特币现货ETF。
一位不愿具名的资深从业者表示:“无论是华夏基金(香港)、嘉实国际,还是博时基金都是中资背景的香港基金,而另外一家(港资背景)的基金本来要发,但最后没有发行比特币现货ETF,这实际上释放了很明显的信号。”
香港,如何成为全球第二大比特币现货ETF市场?
「香港一定会成为美国的全球第二大比特币现货 ETF 市场。」Paolo 说。
多位知情人士向透露:「去年第三季度到第四季度,HashKey、OSL、胜利证券等机构便开始布局香港的比特币现货ETF。」
前瞻新闻 阿联酋在《香港券商「争相涌入」加密圈》一文中写到:「越来越多的香港券商开拓加密货币业务,其中包括:富途证券、老虎证券、胜利证券、盈透证券、南华证券、长桥证券、富强证券、华富建业证券等。”
一方面,投资者未来可以通过上述证券公司,以及HashKey Exchange、OSL等持牌加密货币交易所直接购买比特币等虚拟资产;另外,投资者可以通过基金公司购买比特币和以太坊的现货ETF从而持有虚拟资产。
一位接近香港胜利证券的从业者表示:「今晚的优势存在,存在很大一部分股票投资者习惯于购买ETF产品,所以他们会更方便选择购买比特币现货ETF,还有很多金融机构只被允许购买 ETF 产品,而不能直接购买比特币,他们只能通过购买比特币现货 ETF 的方式间接持有比特币,他们也可以选择购买比特币现货 ETF。”
「购买比特币现货 ETF 的体验感,会和人们在老虎证券、富途证券购买股票时的体验一样方便。」该从业者表示。
对比美国,香港在此次虚拟资产现货ETF上也有两个亮点。一是香港在比特币之外,还批准了以太坊的现货ETF,二是香港不仅允许现金交割,还允许实物交割。
关于第一点,美国监管机构允许其基金公司推出以太坊现货ETF,原因提出对于以太坊是否是证券存在有定论。香港政策不同,不存在法律的缺陷可以,预期因为未来还会发行更多其他虚拟资产的ETF。
关于第二点,VDX的Paolo表示:“视觉交割意味着你拥有一个BTC,可以换算成近似固定比例的比特币ETF,但在美国只能最常用币购买比特币现货ETF,视觉交割显然增加了流动性”性和套利的机会。”
OSL CEO潘志勇认为:“实际申购,实际上是对加密原生的一些投资者是比较友好的。”相比美国的现金交割,香港不仅打通了币与钱的流通,还打通了币与币之间的流传。
「香港可以币进币出、币进钱出、钱进币出。」韦恩说。
当然,相比美国,香港的比特币现货ETF也有相应的劣势之初,即香港比特币现货ETF的交易成本,要略高于美国,这也将最终体现在投资者的交易上。
Wayne指出了两点原因:「香港加密交易所的合规成本会比美国的Coinbase要高一些,香港证监会有一个硬性的要求,需要对客户托管我们的资产上保险,客户资产越多,保险费用增长,这个是线性增加的;另外香港证监会要求机构需要追踪虚拟资产ETF指数,需要购买指数服务商的服务。”
「但是基于我们和嘉实国际、华夏基金的首个战略合作虚拟资产现货ETF,这两项费用我们都已经做的比较低了,相当于让利给投资者。」Wayne 说。
“价格肯定会控制在投资者可以接受的合理范围内。”潘志勇说。
「托管费和交易费,低于千分之五。」韦恩补充道。
写在最后
虽然阿联酋有多个国家,如加拿大、德国等地区推出了比特币现货ETF,但有业内人士表示:美国和香港可能是比特币现货ETF最重要的两个市场。
加密香港比特币现货 ETF 表现如何的最核心指标,等于它能吸引多少资金体量。彭博社的 ETF分析师认为能吸引 5 亿美元就很乐观了,HashKey 与 OSL 预测股市至少可以吸引 10亿美元,VDX的Paolo认为最终能达到100亿美元,而Matrixport分析师更是认为如果南向资金可以流入,可以达到250亿美元。
每一个数据背后,都是针对不同信息的处理与判断,包含了预测者们对技术、文化、政治的理解。加密货币与Web3的技术能否有重大突破?香港是否有抓住Web3机遇的基础实力与魄力?以及BTC是否已经成为深刻影响大国货币与金融竞争的关键因素?
无论如何,香港比特币现货ETF发布后的前三个月,或许是观察香港比特币现货ETF真实需求的重要指标。
美国比特币现货ETF通过后的前四个两个月,资金规模达到100亿美元,月达到120亿美元,而香港是否能通过虚拟资产重振亚洲那么全球金融中心的美誉,也预计将在接下个月令人兴奋的大考。
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